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杨德龙:消费和新能源联袂上涨 开启跨年度行情

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12月8日周三,沪深两市出现普涨格局,特别是白酒和新能源板块联袂上涨,带动了整个市场的人气。消费和新能源是我从9月份开始建议大家重点布局的两大方向,四季度包括明年,消费和新能源都会是两条主线。

现在临近年底,投资者对于跨年度行情也比较期待,能够引领跨年度行情的主要就是消费和新能源这两大最具有号召力的板块。而白酒作为消费股中盈利能力最强的行业,也具有比较大的品牌价值,白酒长期的投资价值是毋庸置疑的,同乐城官网。而在8月份很多投资者质疑白酒的价值,而白酒龙头企业股价也大幅下跌,当时我就建议大家逢低进行布局。

在经济转型过程中,一些传统行业经济占比会越来越小,而经济转型受益的方向就是消费、新能源和科技互联网这三大方向,这三大方向的龙头股,每次股价的下跌都带来了配置的机会。而近期连续五个交易日,北上资金加仓A股都超过80亿元,每次优质龙头股的下跌都带来了投资的机会,而外资也是会趁机进行布局。

近期人民币相对于美元出现了明显的升值,并且创了三年半来的新高,这说明中国经济稳步复苏以及疫情防控卓有成效,再加上央行在货币政策方面保持相对克制,没有像美联储那般大水漫灌,所以人民币相对美元出现了明显升值。而人民币升值无疑是有利于人民币资产的价值重估,这对于A股市场走出跨年度的行情形成有力的支撑。

本周央行宣布决定于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,估计释放长期资金约1.2万亿。这也是为了落实稳字当头,稳中求进的战略部署。12月6日召开的中央政治局会议强调:明年经济要稳字当头,稳中求进,要实施好扩大内需战略,促进消费持续恢复,积极扩大有效投资,增强发展内生动力,推进保障性住房建设,支持商品房市场,更好满足购房者的合理住房需求,促进房地产业健康发展和良性循环。今年房地产行业遇到了比较大的困难,而对于房地产调控政策的这种适度放松,有可能会带来整个房地产投资增速的增加以及房地产产业链的反弹,这对于跨年度行情也会形成一定的推动力。

新能源是今天表现比较突出的板块,特别是光伏出现大幅反弹,而新能源汽车的产业链同样也出现了探底回升,近期新能源锂电池龙头股出现了持续回落,导致部分投资者担心新能源汽车出现较大幅度回调。但是我认为从长远来看,新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋,长期来看新能源的发展空间依然巨大,虽然今年出现了较大幅度的上升,但是并不代表已经透支了未来的成长,新能源产业链出现了短暂的调整之后,有望重拾升势。

我之前给大家分享过,一个判断市场情绪的重要指标就是新的基金的发行量。一般在新基金发行火爆的时候,特别是爆款基金频频出现的时候,就是短期情绪高涨,市场短期出现高点的一个时候,这时候可能投资者就需要减仓。而反过来当基金发行困难甚至发行失败,这时候往往说明市场低迷,这时候可能是可以布局优质股票或者优质基金的好时机。

在今年4月份和8月份都出现基金发行失败比较多的情况,这都是今年两个低点,近期基金发行同样相对低迷,只有部分明星基金出现了一日售罄的情况,这不代表当前市场情绪高涨,这仅是明星基金经理效应。事实上当前基金大多数销售相对低迷,这也说明当前行情从8月份见底之后开始逐步回升的趋势没有改变。而一直延续到春季攻势的跨年度行情有望出现,春节前是传统的消费旺季,一些调整到位的消费白马股可能会成为领涨的主力。

从长期来看,消费股是有可能能够穿越牛熊周期,获得长期发展的一个方向,特别是具有品牌价值的消费白马股,本身股权价值就比较高,因此建议投资者可以积极布局白酒、医药、食品饮料等传统消费白马股来迎接跨年度行情。

做价值投资知易行难,甚至是一场修行,很多时候都是在煎熬,苦苦等待市场回暖,但是一旦经历了市场低迷的阶段,在市场低位进行布局,后面将可能收获的较好的回报。

我每年年底都会发布第二年的十大预言,今年和去年一样打算在双十二即12月12日正式发布2022年十大预言,供各位投资者参考。过去连续三年发布的十大预言,多数得到了市场的验证,受到了广大投资者的广泛关注。而通过逻辑分析以及价值投资理念的推广,希望越来越多的人能够抓住A股市场的机会,可以通过配置优质股票或者优质基金来分享A股市场黄金十年的机会。

(作者系前海开源基金首席经济学家)

文章作者

杨德龙

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